Podstawy kontraktów futures i opcji AVP - instrumenty pochodne, Capital Capital Securities Expertise: FO By Sahaj Agrawal, AVP-Derivatives, Kotak Securities Co to jest moja przyszłość Rozumiemy pochodne i ich krajobraz rynkowy. Spotkaliśmy tam kluczowych graczy. Teraz przedstawmy się instrumentom, które dają Derivatives ich elastyczność i czynią je dochodowymi dla handlowców. Jak już wiemy, na rynku instrumentów pochodnych możemy zajmować się kontraktami futures lub opcjami. W tym rozdziale skupiamy się na zrozumieniu, co oznaczają Futures i jak najlepiej czerpać z handlu nimi. Kontrakt Futures to prawnie wiążąca umowa kupna lub sprzedaży dowolnego bazowego papieru wartościowego w przyszłości, po wcześniej ustalonej cenie. Kontrakt jest ustandaryzowany pod względem ilości, jakości, czasu dostawy i miejsca rozliczenia w przyszłości (w przypadku kontraktów futures equityindex oznaczałoby to wielkość partii). Obie strony, które zawrą taką umowę, zobowiązane są do zakończenia umowy z końcem okresu obowiązywania umowy z dostawą gotówki. Każdy kontrakt Futures jest przedmiotem obrotu na giełdzie Futures Exchange, która pośredniczy w minimalizowaniu ryzyka niewykonania zobowiązania przez którąkolwiek ze stron. Giełda jest również scentralizowanym rynkiem dla kupujących i sprzedających, którzy mogą z łatwością uczestniczyć w kontraktach terminowych i uzyskać dostęp do wszystkich informacji rynkowych, ruchów cen i trendów. Oferty i oferty są zazwyczaj dobierane elektronicznie według priorytetu cenowego, a uczestnicy pozostają anonimowi. Indyjskie giełdy instrumentów pochodnych rozliczają kontrakty na zasadzie kasowej. Aby czerpać korzyści i uczestniczyć w takiej umowie, handlowcy muszą wpłacić początkowy depozyt gotówkowy na swoje konta, zwane marżą. Kiedy umowa zostaje zamknięta, początkowy depozyt zabezpieczający zostaje zaliczony do zysków lub strat naliczonych w okresie obowiązywania umowy. Ponadto, w przypadku wystąpienia zmian w cenie Futures z wcześniej uzgodnionej ceny, różnica jest również rozliczana codziennie, a przeniesienie takich różnic jest monitorowane przez Giełdę, która wykorzystuje marżę pieniężną którejkolwiek ze stron, aby zapewnić odpowiedni dzienny zysk lub stratę. Jeżeli minimalny wymagany depozyt alimentacyjny lub najmniejsza wymagana kwota jest niewystarczająca, wówczas następuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, a zainteresowana strona musi niezwłocznie uzupełnić niedobór. Ten proces zapewnienia dziennego zysku lub straty jest znany jako mark-to-market. Jednakże, jeśli kiedykolwiek zostanie dokonane wezwanie do uzupełnienia depozytu, środki muszą zostać dostarczone natychmiast, ponieważ nie spowoduje to likwidacji Twojej pozycji przez Giełdę lub Brokera w celu odzyskania wszelkich strat, które mogły zostać poniesione. Gdy termin dostawy jest należny, kwota ostatecznie wymieniona byłaby zatem różnicą punktową, a nie ceną umowną, ponieważ każdy zysk i strata do daty wymagalności zostały zaksięgowane i odpowiednio przejęte. Na przykład, z jednej strony mamy A, który posiada akcje XYZ Company, obecnie notowany na Rs 100. A spodziewa się, że cena spadnie do Rs 90. Ta różnica rupii może spowodować obniżenie wartości inwestycji. BREAKING Down Futures The rynki terminowe charakteryzują się zdolnością do wykorzystywania bardzo wysokiej dźwigni finansowej w stosunku do rynków akcji. Kontrakty futures mogą być wykorzystywane do zabezpieczenia lub spekulowania na temat zmiany ceny aktywów bazowych. Na przykład producent kukurydzy mógłby wykorzystywać kontrakty terminowe, aby zablokować określoną cenę i zmniejszyć ryzyko, lub ktokolwiek mógłby spekulować na temat ruchu cenowego kukurydzy przez długie lub krótkie używanie kontraktów futures. Podstawową różnicą pomiędzy opcjami i kontraktami futures jest to, że opcje dają posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży podstawowego składnika aktywów w momencie wygaśnięcia, podczas gdy posiadacz kontraktu futures jest zobowiązany do spełnienia warunków swojej umowy. W rzeczywistości rzeczywisty wskaźnik dostaw towarów podstawowych określonych w kontraktach terminowych jest bardzo niski, ponieważ korzyści wynikające z umów hedgingowych lub spekulacyjnych można w dużej mierze wywrzeć bez faktycznego posiadania kontraktu do czasu wygaśnięcia i dostarczenia towaru. Na przykład, jeśli byłeś długo związany kontraktem terminowym, możesz zawrzeć umowę tego samego rodzaju, aby zrównoważyć twoją pozycję. Służy to do opuszczenia pozycji, podobnie jak sprzedaż akcji na rynkach akcji zamyka handel. Futures Spekulacja Kontrakty futures służą do zarządzania potencjalnymi zmianami cen aktywów bazowych. Jeśli uczestnicy rynku przewidują wzrost ceny instrumentu bazowego w przyszłości, mogą potencjalnie zyskać, nabywając aktywa w ramach kontraktu futures i sprzedając je później po wyższej cenie na rynku kasowym lub uzyskując korzystną różnicę w cenie poprzez gotówkę osada. Mogliby jednak również przegrać, gdyby cena aktywów była ostatecznie niższa niż cena zakupu określona w umowie futures. I odwrotnie, jeśli cena instrumentu bazowego ma spaść, niektórzy mogą sprzedać ten składnik w umowie futures i odkupić go później po cenie niższej na miejscu. Futures Hedging Celem hedgingu nie jest uzyskanie korzystnych ruchów cenowych, ale zapobieganie stratom wynikającym z potencjalnie niekorzystnych zmian cen, a przy tym utrzymywanie z góry określonego wyniku finansowego dozwolonego w ramach bieżącej ceny rynkowej. Aby zabezpieczyć się, ktoś jest w trakcie faktycznego wykorzystania lub wytworzenia aktywów bazowych w umowie futures. Gdy istnieje zysk z kontraktu terminowego, zawsze występuje strata na rynku kasowym lub odwrotnie. Przy takiej wzajemnej kompensacji zysków i strat zabezpieczenie skutecznie blokuje akceptowalną, bieżącą cenę rynkową. Czym różnią się opcje i futures Podstawowa różnica między opcjami i kontraktami terminowymi spoczywa na zobowiązaniach, które nakładają na kupujących i sprzedających. Opcja daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek zakupu (lub sprzedaży) danego składnika aktywów po określonej cenie w dowolnym momencie w trakcie obowiązywania umowy. Kontrakt futures daje kupującemu obowiązek zakupu określonego składnika aktywów, a sprzedawca sprzedaje i dostarcza ten składnik aktywów w konkretnym przyszłym terminie, chyba że pozycja posiadaczy zostanie zamknięta przed wygaśnięciem. Oprócz prowizji, inwestor może zawrzeć kontrakt futures bez kosztów początkowych, natomiast zakup pozycji opcji wymaga zapłaty premii. W porównaniu do braku wcześniejszych kosztów kontraktów terminowych, premia opcyjna może być postrzegana jako opłata płacona za przywilej nieobowiązkowy do zakupu instrumentu bazowego w przypadku niekorzystnej zmiany cen. Premia to maksymalna kwota, jaką może kupić nabywca opcji. Kolejną kluczową różnicą pomiędzy opcjami i kontraktami futures jest wielkość pozycji bazowej. Ogólnie rzecz biorąc, pozycja bazowa jest znacznie większa w przypadku kontraktów terminowych, a obowiązek kupna lub sprzedaży tej określonej kwoty po danej cenie sprawia, że transakcje terminowe są bardziej ryzykowne dla niedoświadczonego inwestora. Ostatnią zasadniczą różnicą między tymi dwoma instrumentami finansowymi jest sposób, w jaki zyski są otrzymywane przez strony. Zysk z opcji może zostać zrealizowany na trzy sposoby: skorzystanie z opcji, gdy znajduje się ona głęboko w pieniądzu. wyjście na rynek i zajęcie przeciwnej pozycji lub czekanie do wygaśnięcia i zebranie różnicy między ceną aktywów a ceną wykonania. Z kolei zyski na kontraktach terminowych są automatycznie codziennie wyceniane na rynku, co oznacza, że zmiana wartości pozycji jest przypisywana do kont terminowych stron na koniec każdego dnia handlowego, ale posiadacz kontraktu futures może realizować zyski również przez wyjście na rynek i zajęcie przeciwnej pozycji. Aby dowiedzieć się więcej o opcjach, zapoznaj się z samouczkiem Podstawy opcji. Aby dowiedzieć się więcej na temat przyszłości, zapoznaj się z samouczkiem Futures Fundamentals. Dowiedz się, jakie są różnice między kontraktami terminowymi a kontraktami na opcje oraz w jaki sposób można je wykorzystać do zabezpieczenia się przed ryzykiem inwestycyjnym. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, w jaki sposób strategie sprzedaży opcji mogą być wykorzystywane do gromadzenia kwot premii jako dochodu i rozumieć, w jaki sposób sprzedawane są produkty. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, jaka jest opcja połączenia, co decyduje o kupującym i sprzedającym opcję i jaka jest różnica między prawem a. Czytaj odpowiedź Szybka odpowiedź brzmi: tak i nie. Wszystko zależy od tego, w którym miejscu handluje się opcją. Umowa opcji jest umową między. Czytaj odpowiedź Jako szybkie podsumowanie opcje są instrumentami pochodnymi, które dają ich posiadaczom prawo do kupna lub sprzedaży określonego składnika aktywów przez. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, dlaczego kontrakty terminowe nie ustaliły cen wykonania, takich jak opcje lub inne instrumenty pochodne, nawet jeśli limity zmiany cen. Przeczytaj odpowiedź
No comments:
Post a Comment